??增收不增利 长久物流一季度归母净利润暴跌73.3%?

（原标题：??增收不增利 长久物流一季度归母净利润暴跌73.3%?）

4月28日，长久物流披露2025年一季度财报，一季度实现营业收入11.57亿元，同比增长28.18%，但归母净利润仅398.23万元，同比暴跌73.29%，扣非净利润亦下降74.85%。这一“增收不增利”的现象引发市场关注。

财报显示，一季度长久物流毛利率为9.72%，同比下降2.04个百分点；净利率降至1.09%，较去年同期减少1.44%。分析认为，传统汽车物流业务受主机厂压价及市场竞争加剧影响，整车运输及配套业务收入分别下降13.4%和20.8%。

尽管国际滚装船业务收入增长87.5%、新能源业务收入激增210.3%，但两者规模尚小，对利润贡献有限。此外，政府补贴同比减少导致非经常性损益为负，进一步拉低净利润。