Bukalapak股价腰斩,蚂蚁集团下季度业绩会承压吗?

(原标题:Bukalapak股价腰斩,蚂蚁集团下季度业绩会承压吗?)

随着阿里巴巴新一轮财报的披露,蚂蚁集团2021年三季度的业绩也浮出水面。

本期内蚂蚁集团贡献的投资收益达到了58.11亿元,阿里巴巴持有蚂蚁集团33%的股权,并延后一个季度按照权益法核算,故而可以计算出蚂蚁集团2021年第三季度净利润约为176.09亿元。

一个不容忽视的细节是:蚂蚁集团三季度净利润很大程度上是受投资收益影响。

2021年三季度,蚂蚁投资的两家互联网公司实现上市即:印度生活服务平台Zomato上市、印尼电商企业Bukalapak。主流舆论认为,二者可能在2021三季度对蚂蚁集团贡献了大额投资收益,而这也是本文主要讨论的内容。

值得注意的是,zomato股价在四季度无太大变化,而同期下Bukalapak则在遭遇腰斩。

亦即,若无特殊情况,Bukalapak的股价变化将拉低2021年四季度蚂蚁集团的投资收益,进而也将对蚂蚁集团的净利润产生负面影响。

1、两家外企的神助攻

两家外企对于蚂蚁集团的业绩有多大的贡献?有人算了一笔账。

据券商中国报道,有市场人士评价指出,蚂蚁集团作为早期投资者,在Zomato和Bukalapak分别持有14%和13%股份,即使保守的按照一倍收益来计算,去年7-9月蚂蚁从两家公司获得的账面投资收益可能就有60多亿元,该人士据此估算出蚂蚁当期的经营净利润规模远低于根据阿里财报计算的数字,实际净利润环比或下降超过40%。

笔者也进行了一番计算,结果与上述市场人士的估计略有不同。

(以下内容的前提是无特殊情况,比如两家公司实际上是算作蚂蚁集团的联营或合营企业、两家公司存在增发股票的情况又或是蚂蚁集团的投资收益压根就不是来自于两家公司,而是其他持股企业等。

若有特殊情况,本文的参考价值将降低或完全不具备参考价值,也欢迎大神纠正,同时下述内容暂不考虑汇率波动影响。)

因蚂蚁集团持有上述两家公司股份比例低于20%,如无特殊情况,财务上应列入交易性金融资产或其他权益性投资工具。这两个科目的投资收益有一项很重要的影响因素——公允价值的变动,公允价值即资产在市场上的价格。

也就是说:两家公司的股价、市值变化,会影响蚂蚁集团的投资收益。

据媒体报道,蚂蚁集团曾两次投资Zomato,第二次投资发生于2021年初,也是公开资料中zomato在IPO前获得的最后一次投资,投后估值为54亿美元。这个估值也是计算蚂蚁集团投资收益的依据。

7月23日zomato上市,当日收盘市值达到132亿美元,而在2021年9月30日,zomato股价为较上市当日还增加了约8%,若无特殊情况,zomato的市值约为143亿美元,换算下来蚂蚁集团持有zomato股票上涨约1.65倍,蚂蚁集团投资收益为12.46亿美元(计算方式为:143*14%-54*14%),以今天的汇率换算为人民币约为78.71亿元。

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